马上记住本网站,如果被/浏/览/器/强/制进入它们的阅/读/模/式了,阅读体/验极/差请退出转/码阅读2.
美国经济在今年显著放缓，4月美国失业率逆转开始上行，PMI也从1月连续回落后，5月首次落入收缩区间（46.7％）。虽然CPI仍在上行，但美联储担忧的工业金属价格也从1月开始回落。
美联储今年3月FOMC会议纪要显示，与会者一致认为经济已经放缓且处于可持续的路径，虽然CPI还未回到3％，但委员们认为在采取进一步行动前先暂停并评估前景是更为稳妥的做法。因此，美联储在2月后停止加息。
总而言之，几次加息实现了美国经济的软着陆，格林斯潘的前瞻式加息获得了成功。”
南若玢紧接着又问道：“快速加息为何没有引发经济衰退？”
“虽然1994年加息幅度大、速度快，但在前一轮大幅宽松的背景下（联邦基金利率从90年代初的8％持续降至3％），本轮加息幅度并不算很大，从结果上看金融条件上升幅度并不大（最终未突破0）。
此外，预防式的快速加息也给未来政策调整留出了空间，今年2月最后一次加息后不久，格林斯潘在国会听证会上暗示，可能通过放松货币政策以促进经济复苏。
此外，能够实现软着陆的另一关键因素是外部环境相对平稳，全球主要经济体基本已经走出衰退并呈现复苏态势。1994年美联储加息周期开启时，德国和日本已走出衰退。美联储在1994年7月FOMC会议纪要中同样提及日本、德国、法国等国家工业国家经济的快速修复。
与此同时，《北美自由贸易协定》于1994年初正式生效、叠加世界贸易组织于今年初的正式成立实现了全球化加速下贸易的大幅扩张，一定程度上助力美国实现软着陆。”
“经历了八十年代沃尔克治理通胀的时期后，格林斯潘领导下的美联储十分重视通胀，所以采取的是前瞻式加息的框架，在产出缺口尚未转正，通胀压力出现苗头的情况下果断加息，这样的好处是经济在动能和空间上都有较好的缓冲垫。
这次软着陆的成功，得益于美国货币政策一直非常灵活，该加就加，该降就降，你说了格林斯潘在国会听证时暗示‘可能通过放松货币政策以促进经济复苏’，他的意思就是可能对经济衰退的出现提前反应，即降息，预防式降息。
同时，运气也很重要，外部环境稳定是美联储精准调控的重要保障。1994年德国、日本走出衰退，全球共振复苏；主要国家达成多边贸易协定，WTO即将成立；俄罗斯仍在亲英美的鲍里斯治下；油价最大涨幅47％，全年涨幅25％，尚属可控。
1994年至1995年间，没有任何重大冲击来破坏美联储试图实现的经济软着陆。
OK，历史的分析到此为止，我们再分析一下未来，降息会不会执行，会在什么时候执行，一旦执行，会引起什么连锁反应。”
埃曼·罗兰想了一会说道：“一，降息最直接的影响，是降低无风险资金收益。资金都是逐利的，对收益非常敏感，如果储蓄不合算，就会从金融机构流出，为整个经济提供活性基础，从而带动经济的活跃与发展。
黄金会有一个短暂的上升行情，股市会有一个较长期的行情，结合互联网的兴盛与科技股的繁荣，美股会出现很长一段时间的牛市。